香港中华煤气-港股公司研究报告-盈利与现金流向上派息潜力提升-240531（26页）

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报告摘要

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告香港中华煤气(3HK)港股通盈利与现金流向上，派息潜力提升盈利与现金流向上，派息潜力提升华泰研究首次覆盖投资评级(首评):买入目标价(港币):7.662024年5月31日中国香港燃气及分销香港煤气与内地城燃龙头，首次覆盖予以“买入”评级龙头，首次覆盖予以“买入”评级香港中华煤气是香港首家公用事业公司，拥有香港煤气、内地公用事业、延伸业务三大核心板块。2023年底公司在香港/内地覆盖客户数达到202万/4,019万户；其中香港煤气市场规模和利润率稳定；内地公用需求复苏与利润率修复，公司城燃龙头地位牢固；名气家重组融合香港与内地延伸业务，轻资产模式注入新的增长点。我们预计公司2024-2026年归母净利为62.1/69.0/74.7亿港元，BPS为3.19/3.21/3.26港元。