光瓶酒行业深度报告：百米高墙下城春草木深-230316（40页）

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报告摘要

弘则弥道（上海）投资咨询有限公司消费传媒医疗健康科技能源制造2023年33月弘则消费丁衡Email:光瓶酒行业深度报告百米高墙下，城春草木深核心观点提示光瓶酒繁荣的本质是，百元以下价段白酒消费正经历快速的结构化升级百元以下价段白酒消费正经历快速的结构化升级。（1）高成长性：裸瓶白酒作为千亿级赛道，其扩容增速高于白酒行业整体，呈现出清晰的“减量升价”趋势，且具备一定的“逆周期”属性；（2）主流趋势：大众光瓶酒基础价带上移，低线光瓶酒量价齐升，高线光瓶酒初露头角；（3）格局分散：大单品突围赛，名酒/地产光瓶/光瓶尖兵三方势力角逐，白牛二、玻汾成为国民心中两款性价比之最的“锚产品”；（4）竞争聚焦：基于“品牌/品质/渠道/性价比”四要素模型，大众/低线/高线光瓶酒在市场竞争的核心要素排序上存在差异。复盘玻汾/白牛二/江小白发展，分别走出了先抑后扬/渐进式/倒VV式的发展路径。