白酒行业财报总结：稳健开局优质标的已进入击球区-230507（23页）

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报告摘要

息披露和重要声明行业研究行业投资策略报告证券研究报告industryId白酒推荐(维持）relatedReport相关报告白酒中报总结：Q2整体降速主因疫情，龙头韧性仍佳2022-09-05白酒季报总结：旺季弹性保持，稳健特质突出2022-05-04白酒投资展望：把握业绩节奏，看好盈利韧性2022-01-09emailAuthor分析师：金含S0190521080003投资要点summary22年顺利收官，23Q1稳健开局。2022年白酒板块营业收入/归母净利润/扣非归母净利润同比增长16.83%/21.08%/21.91%。节奏上看，22Q1在板块整体基数不低的情况，春节回款、动销、库存均表现良好，其中尤以地产酒因“返乡消费”热烈，业绩整体较佳；Q2受疫情扰动叠加淡季需求平淡，板块增速显著放缓；Q3疫情逐步得控，消费场景复苏，增速环比提振，中秋国庆回款备货正常推进；Q4受防疫放开的阵痛影响，市场环境转弱，报表增速下行。整体来看，22年白酒板块受疫情影响有所降速，但仍具备需求韧性。