奢侈品行业新经济深度研究系列（一）：中国二手奢侈品产业研究系列报告之一旧爱成新欢二奢产业正迎爆发期-20220326

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报告摘要

旧爱成新欢，二奢产业正迎爆发期2022年03月26日新经济深度研究系列（一）：中国二手奢侈品产业研究系列报告之一行业专题姓名：朱峰（分析师）邮箱：电话：021-38676284证书编号： S0880522030002姓名： 鲍雁辛（分析师）邮箱：电话：0755-23976830证书编号： S0880513070005 诚信 责任 亲和 专业 创新2中国二手奢侈品产业研究系列报告之一旧爱成新欢，二奢产业正迎爆发期请参阅附注免责声明01需求强劲、货源存量庞大，二奢产业具备巨大发展空间“二手奢侈品”是指完成首次购买后再次发生交易或者转让的奢侈品。全球二奢市场规模5年增长64.7%，并在疫情后快速复苏，显示出强劲的市场需求。国内闲置高端消费品零售市场规模已从2016年162亿元增长至2020年的510亿元（CAGR 33.2%） ，预计2025年市场或将达到2080亿元规模（CAGR 32.5%），结合当前2.87万亿元高端消费品存量所奠定的潜在二奢交易货源基础，国内二奢产业市场发展潜力巨大。摘要02“鉴定资源”是二奢产业链的核心二手奢侈品的真伪与真实成色情况是消费者最关心的点，因而“鉴定”是二奢产业链中最重要的环节，而掌握专业、权威的鉴定资源或鉴定团队是二奢产业参与方的核心竞争力。03“专业线上交易平台”是产业未来最具竞争力和商业价值的渠道传统C2C和线下交易中买卖双方在二奢品真伪、成色等方面存在一定信息不对称，近年随着电商购物深入人心、专业线上二奢交易平台在不断融资加持后得以大力进行推广并提升服务体验，具备较强竞争力。同时平台内部买卖方角色能够自由切换，有利于激发更多交易量。专业线上二奢交易平台已快速崛起并成为最有增长潜力和商业价值的二奢交易渠道。04兼顾专业鉴定和履约体验的“寄售模式”将是未来产业主要交易模式通过线上二奢平台提供的“寄售模式”，卖家将货品寄往平台委托出售，由平台来执行二奢货源“专业鉴定、估价、上架”的货源商品化过程、完成“仓储、支付、发货”的履约过程，极大地减少了买卖双方的沟通和信任成本，提升了二奢交易的效率和透明度，或将伴随着专业线上二奢交易平台的持续发展壮大成为产业未来主要的二奢交易模式。05风险提示（1）行业竞争风险：新的参与方和资本将不断进入产业并带来更加激烈的市场竞争；（2）违规处罚风险：不排除部分二奢交易平台因假货问题受到处罚的风险。 SWmVuYbYlYrZeX1UcV7NcMaQoMnNtRpNjMpPmPfQtRyQaQpPvMNZrQzQwMqQrR3诚信 责任 亲和 专业 创新中国二手奢侈品产业研究系列报告之一旧爱成新欢，二奢产业正迎爆发期请参阅附注免责声明目录/ CONTENTS二奢品定义和范畴01国内外二奢产业现状02国内二奢产业链及消费者画像分析03国内二奢产业商业模式分析04风险提示05诚信 责任 亲和 专业 创新4中国二手奢侈品产业研究系列报告之一旧爱成新欢，二奢产业正迎爆发期请参阅附注免责声明二手奢侈品：首次购买后再次购买或转让的奢侈品二奢品定义和范畴01全新商品无任何使用痕迹9.9新几乎无任何使用痕迹的未使用品9.0新局部少量划痕、有自然使用痕迹9.5新少量使用痕迹，有轻微氧化迹象8.0新有明显使用痕迹，品相普通箱包皮具, 58.1%服饰鞋帽, 22.1%高级腕表, 9.3%珠宝配饰, 8.1%图1：二手奢侈品新旧程度评级标准图2：“箱包皮具”是二手奢侈品消费者首选品类数据来源：优奢易拍，国泰君安证券研究“二手奢侈品”指完成首次购买后再次发生交易或者转让的奢侈品。根据具体使用和老化程度的差别，二奢品被分为不同的成色等级。品类上看，箱包皮具、服饰鞋帽、高级腕表、珠宝配饰是国内二奢品交易的主要产品类型。由于受众和使用场景最广、市场保有量和保值度较高，箱包皮具是当前国内二奢品消费者的首选品类，以二奢交易平台“优奢易拍”公布的数据为例，2020年该平台中箱包皮具的交易占比达58.1%。数据来源：优奢易拍（2020年数据），国泰君安证券研究 诚信 责任 亲和 专业 创新5中国二手奢侈品产业研究系列报告之一旧爱成新欢，二奢产业正迎爆发期请参阅附注免责声明“箱包皮具”是二手奢侈品交易的首选品类二奢品定义和范畴01箱包皮具 58.1%包含品类：含包袋、腰带等主要品牌：巴利/BALLY、葆蝶家/BOTTEGAVENETA、香奈儿/CHANEL、思琳/CELINE、寇依/CHLOE、德尔沃/DELVAUX、罗意威/LOEWE、古驰/GUCCI、爱马仕/HERMES、路易威登/LUIS VUITTON、普拉达/PRADA包含品类：含服装、鞋靴等主要品牌：巴黎世家/BALENCIAGA、博柏利/BURBERRY、芬迪/FENDI、纪梵希/GIVENCHY、缪缪/MIU MIU、范思哲/VERSACE、