【申万宏源研究】赛维时代（301381）-服饰业务保持高增非服收缩见效费用管控优异-260904

报告摘要

基于申万宏源赛维时代（301381）26H1中报点评，全景解析跨境电商服饰龙头的品牌化转型：26H1收入+16%/Q2+20.6%、服饰业务+28.1%（女装+57%/运动服饰+62%）、非服主动收缩