【东吴证券】聚和材料（688503）-2026年中报点评：浆料出货持稳银价波动拖累盈利半导体掩膜版国内扩产启动-260901

报告摘要

基于东吴证券聚和材料26H1点评，深度解析光伏导电银浆龙头业绩：26H1营收106亿同比+65%、银价波动致Q2亏损3.76亿毛利率-0.2%、浆料出货636吨行业前列、半导体空白掩膜版收购完成上海基