有色金属行业深度报告：当金铜遇上降息观一叶而知深秋-240813（18页）

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报告摘要

行业深度研究报告行业深度研究报告请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远当金铜遇上降息，观一叶而知深秋行业深度报告证券研究报告太平洋证券研究院新能源团队首席刘强执业资格证书登记编号：S1190522080001分析师梁必果执业资格证书登记编号：S1190524010001研究助理钟欣材一般证券业务登记编号：S11901220900072024年8月13日行业深度研究报告行业深度研究报告请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远11、降息前后金价表现较好降息前后金价表现较好，铜价多以下跌为主铜价多以下跌为主。我们整理了过去30年美联储4次降息前后的金铜价格表现：（1）降息前3月至降息期间，黄金多出现上涨；铜涨跌不一，更倾向于先跌后涨；（2）降息至降息后3月期间，黄金多继续上涨；铜涨跌不一，更倾向于先涨后跌：（3）降息前3月至降息后3月期间，金价涨幅较为明显，铜价多以下跌为主。2、降息周期中铜与经济呈现较强正相关性降息周期中铜与经济呈现较强正相关性，本轮降息周期看好金价上涨趋势本轮降息周期看好金价上涨趋势。在降息前后，铜价与美国经济呈现较强的正相关性；