农林牧渔行业深度报告：猪周期有公式周期七阶段与拐点三要素-240813（25页）

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报告摘要

分析师分析师邱星皓邱星皓登记编号：S1220524070004王泽华王泽华登记编号：S1220523060002猪周期有公式：周期七阶段与拐点三要素农业团队农业团队行业深度报告行业深度报告证券研究报告|农林牧渔|2024年08月13日报告摘要通过对历史周期复盘通过对历史周期复盘，我们认为猪周期类似经济周期我们认为猪周期类似经济周期，可以分为可以分为四象限七阶段四象限七阶段。所谓四象限所谓四象限，指的是生猪价格同样会经历复苏指的是生猪价格同样会经历复苏繁荣繁荣衰退衰退萧条周而复始的周期萧条周而复始的周期。往细往细，又可分为七阶段又可分为七阶段。猪价磨底不去产能阶段；疫病扰动或固定资产建设阶段；产能去化滞后兑现阶段；季节性消费旺季拉动猪价阶段。猪价下降周期可分为养殖盈利不去产能阶段；产能增加滞后释放阶段；季节性消费淡季压制猪价阶段。以上七阶段在不同周期不一定全部存在，但七阶段越完整，则一轮猪周期的持续时间越长，反之亦然。