石油化工行业2024年度中期投资策略：重视高股息主线持续性关注顺周期复苏节奏-240802（75页）

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报告摘要

证券研究报告重视高股息主线持续性，关注顺周期复苏节奏重视高股息主线持续性，关注顺周期复苏节奏2024年8月2日作者：作者：赵乃迪，周家诺，蔡嘉豪，王礼沫，胡赵乃迪，周家诺，蔡嘉豪，王礼沫，胡星月星月石油化工行业2024年度中期投资策略请务必参阅正文之后的重要声明核心观点核心观点2油气高景气油气高景气，国企改革持续推进国企改革持续推进，看好上游与油服看好上游与油服。2024年，原油、天然气、油服行业景气度仍将维持高位，国企改革背景下上游及油服企业有望迎来估值修复，我们持续看好上游及油服板块上游及油服板块。原油原油方面，2024年，一方面地缘冲突持续，重塑原油贸易路径，油价影响趋于长期化，另一方面OPEC对原油供给端的话语权依然较强，原油供需有望维持紧平衡。考虑到巴以冲突背景下中东地缘政治前景不明，且OPEC减产仍有望在24-25年内支撑市场，我们预计油价依然有望维持高位。天然气天然气方面方面，中长期看我国天然气需求向好，天然气市场化改革加速叠加进口气价格回落，天然气产业链盈利有望持续改善。