黄金行业祯金不怕火炼15：降息、黄金与金属首次降息的策略思考-240729（30页）

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报告摘要

行业研究丨深度报告丨黄金Table_Title降息、黄金与金属：首次降息的策略思考祯金不怕火炼15%1请阅读最后评级说明和重要声明2/30丨证券研究报告丨报告要点Table_Summary美联储利率周期是资产交易重要线索，首降作为利率拐点信号意义大，其强脉冲下资产表征常具强规律性。本轮特别处，是美国韧劲下利率反复，市场处左侧并不敢前置交易。22年至今，两次利率拐点交易被证伪，加重市场谨慎对拐点判断，倾向右侧增配。我们认为，9月首降或为大概率下，三季度应重视其信号意义和历史表征，一旦落地，右侧资金或将强化降息交易。分析师及联系人Table_Author王鹤涛叶如祯SAC：S0490512070002SAC：S0490517070008SFC：BQT626(XaVdXdXfYfYfVbZaQdN9PtRoOmOmQjMqQtMiNsRpP7NpOrRvPnNoQxNmPsN请阅读最后评级说明和重要声明丨证券研究报告丨黄金Table_Title2降息、黄金与金属：首次降息的策略思考祯金不怕火炼15行业研究丨深度报告Table_Rank投资评级看好丨维持Table_Summary2信号意义：铜...