软饮料行业深度报告：饮水思变续写王者传奇-240519（34页）

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报告摘要

部分Table_MainInfoTable_Title2024.05.19饮水思变续写王者传奇软饮料行业深度报告訾猛(分析师)徐洋(分析师)021-38676442021-38032证书编号S0880513120002S0880520120008本报告导读：中长期看，在具备功能/成瘾/刚需/健康属性的强粘性子赛道中，将产品拉力与渠道推力有效结合的品牌有望持续挤压竞争对手，取得长期超额收益力有效结合的品牌有望持续挤压竞争对手，取得长期超额收益摘要：Table_Summary投资建议：中长期看，我们认为具备功能/成瘾/刚需属性的子赛道未来将结构性繁荣，同时考虑到人口结构变化减糖化将是大势所趋，在此背景下我们看好能够实现产品拉力与渠道推力良好结合的企业获得中长期超额收益。建议增持续推进能量饮料全国化且积极布局电解质水、咖啡、无糖茶等优质赛道的东鹏饮料、估值低/分红率高且有经营改善预期的承德露、李子园；