有色金属行业专题研究报告：AIDC铜的新机遇-240514（22页）

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报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明1投资逻辑人工智能计算迅速崛起，拉动铜需求快速提升人工智能计算迅速崛起，拉动铜需求快速提升数据中心智算化和基站5G化转型对铜材料提出更高要求。AI大算力重塑了数据处理与传输的基本逻辑，其中数据中心和基站分别从数据供给和数据传输两端，支持AI算力需求。在此背景下，数据中心的智算化和基站的5G化转型对铜材料提出了更高的要求。国内产能逐步满足铜板带箔需求，高端产品有待技术突破。应用于AI及5G领域的铜加工材主要为连接器用铜板带、引线框架用铜板带、PCB用电子电路铜箔等铜合金材料。当前中国大陆产能逐步满足铜板带箔市场需求，净进口量呈现逐年下降趋势，但应用于集成电路等领域的高端铜板带及高频高速PCB铜箔的国产替代速度仍较慢，高端铜加工材仍有待技术突破。供应端：DC开启AI新时代，铜材或将迎来新机遇新时代，铜材或将迎来新机遇数据中心用铜需求主要集中在配电设备（75%）、接地与互联（22%）、管道暖通空调（3%）。