纺织服装行业2023年年报及2024年一季报综述：纺织制造需求恢复品牌服饰温和复苏-240506（29页）

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报告摘要

敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业深度报告2024年05月06日推荐（维持）纺织服装2023年报及2024年一季报综述消费品/轻工纺服品牌端：龙头稳定拓店，实现高质量增长：龙头稳定拓店，实现高质量增长1）运动鞋服：龙头地位稳固，高基数 内需弱复苏，FILA、安踏、李宁、特步在24Q1的流水增速保持个位数增长（线上增速快于线下），更加注重经营质量的提升，包括终端折扣改善、渠道库存改善，奠定全年高质量增长的基调。户外品牌保持高增长，迪桑特 可隆于24Q1实现了25-30%的高增长。2）男装：龙头23年受益于消费需求释放 竞争格局优化，业绩表现超预期；竞争格局优化，业绩表现超预期；24Q1受高基数影响，收入增速有所放缓，但盈利能力和经营质量仍持续提升受高基数影响，收入增速有所放缓，但盈利能力和经营质量仍持续提升。2023年比音勒芬/报喜鸟/海澜收入同比分别增长23%、22%、16%，比音勒芬与报喜鸟较19年大幅增长94%、61%，海澜之家较19年减少2%，基本恢复至疫情前水平。