基础化工行业深度研究：粘胶长丝供给格局高度集中国风服饰需求推动行业景气度上行-240408（18页）

报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明1核心要点：粘胶长丝是天然真丝的替代品，具有光滑凉爽、透气、抗静电、染色绚丽等特性，在主要纺织纤维中含湿率最符合人体皮肤的生理要求，主要应用于高端服装和家用纺织品。2024年年初以来，国内粘胶长丝价格呈现上行趋势，根据中纤网数据，截至2024年4月3日，国内粘长120D的日均价为44000元/吨，相较于1月2日上涨1000元/吨。基于粘胶长丝高度集中的供给格局和国内国风服饰需求的快速增长，我们认为国内粘胶长丝行业有望在中短期内维持高景气度：政策端严格限制新增产能，国内龙头企业具备较强话语权。政策端严格限制新增产能，国内龙头企业具备较强话语权。2010年工信部发布粘胶纤维行业准入条件，明确提出严禁新建粘胶长丝项目，对于改扩建项目则是规定连续纺粘胶长丝年产能必须在10000吨及以上，同时对于粘胶长丝产能的能耗、水耗提出了限制性规定。2023年，工信部于12月针对粘胶纤维行业规范条件（2023版）公开征求意见，相较于之前的政策，粘胶纤维行业规范条件（2023版）对于粘胶长丝的生产能耗与环保性提出了更高的要求，同时对于原材料来源进行了补充要求。