船舶行业专题深度一：造船大周期潮落潮起红利三重奏-240402（34页）

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报告摘要

我们复盘船舶产业周期，解析全球格局与周期节奏，认为：本轮船舶大周期显性驱动主要为“绿色动力”加速下的朱格拉周期，当前正处于周期早期“量价齐升”阶段，2024年头部船企将兑现“红利三重奏”：全球供给侧出清后“新船订单向头全球供给侧出清后“新船订单向头部集中”的产能红利，当前“供给需求”的价格红利；“量价双高，但钢材成本低位运行价双高，但钢材成本低位运行”的盈利红利。