家用电器行业LED照明行业专题报告：渗透率提升户外、工业照明有望跑出细分龙头-240127（16页）

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报告摘要

行业专题|家用电器1/16请务必阅读正文之后的免责条款部分家用电器报告日期：2024年01月27日渗透率提升，户外、工业照明有望跑出细分龙头LED照明行业专题报告投资要点LED替代传统照明，海外渗透率提升空间广阔替代传统照明，海外渗透率提升空间广阔我国LED照明起步早，发展较为成熟，渗透率高于全球平均水平。考虑到LED灯具在发光效率、使用寿命、环保性能等关键指标上，都比传统照明拥有显著优异的表现，我们看好LED在海外替代传统照明的逻辑，尤以美国为首的海外渗透率提升空间值得期待。下游国际品牌商向头部集中，短期扰动因素不改行业扩张趋势下游国际品牌商向头部集中，短期扰动因素不改行业扩张趋势下游头部品牌商的稳健发展，带动LED照明产业整体规模扩张。1）国际知名品牌商昕诺飞20-2022年营收分别65亿、69亿、75亿欧元，同比4.1%、5.5%、9.5%，收入提速；归母净利润分别3.25亿、3.97亿、5.23亿欧元，同比22%、32%，盈利能力持续改善。