品牌服饰行业深度报告：低迷环境下高质量增长投资机会愈发清晰-240110（27页）

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报告摘要

行业深度|纺织服饰1/27请务必阅读正文之后的免责条款部分纺织服饰报告日期：2024年01月10日低迷环境下高质量增长，投资机会愈发清晰低迷环境下高质量增长，投资机会愈发清晰品牌服饰行业深度报告投资要点为何在此时点写这篇报告？1、市场普遍质疑点：消费环境弱复苏，服饰公司更不值得看好；即使现有的几家服饰上市公司基本面较好，会不会在下个季度就证伪？2、回顾2023年初，二级市场一致看好疫后消费复苏，时至今日绝大部分消费股都被证伪，餐饮仅美股的瑞幸、蜜雪冰城，服饰仅A股的比音勒芬、报喜鸟、锦泓集团及H股的安踏体育、波司登业绩增速超越年初预期。本篇报告对A股比音勒芬、报喜鸟，H股安踏、波司登历史数据复盘，这些公股安踏、波司登历史数据复盘，这些公司不仅保持续较高成长，增长持续较高成长，增长质量也较高：优质服饰公司良好的现金流和存货周转以及不断提升的单店效，其背后是公司货品开发越来越精准、产品折扣严格把控、终端店铺形象拉动品牌力的不断提升。