金属行业黄金的机会：美联储转鸽（一）-231219（37页）

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报告摘要

2023年12月19日黄金的机会：美联储转鸽（一）行业评级：看好证券研究报告分析师施毅邮箱电话18621369158证书编号S12305221002添加标题95%结论21、美联储态度转鸽，本轮加息周期或已实质性结束11月底，美联储2位官员在降息问题上罕见松口；12月，美联储全票通过“按兵不动”，会议声明转向，鲍威尔发言转鸽。美国通胀明显降温；CME给出明年1月不加息的概率为100%。2、范式或正转变为“何时降息”过往1年美国经济韧性强，但当下经济疲态已现，开始考虑宽货币的理由充分；点阵图预计明年降息75BP，CME预期更加激进。3、降息是黄金的重要催化剂相比降息，黄金股有望抢跑上涨；建议关注有望受益于金价上升、实现业绩增长的贵金属公司：赤峰黄金、银泰黄金、山东黄金、招金矿业、中金黄金、湖南黄金等。4、风险提示：美联储超预期加息；美国经济韧性超预期；历史数据不能预测未来的风险。