家电行业：哪些小家电有望受益Temu、TikTok出海红利？-231218（19页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。家电行业研究|深度报告小家电国内发展短期受阻。在疫情期间的小家电销售的高基数与疫情后国内消费整体承压的大环境下，目前小家电在国内的销售短期内陷入困境。从品类来看，人们的消费选择更加谨慎理性，偏刚需类产品表现较好。根据海关总署数据显示，与国内销售遇到瓶颈相比，2023年以来中国小家电出口维持较高景气度。在国内消费趋弱，内卷严重的环境下，迈向海外为了小家电维持增长的必要举措。跨境电商海外兴起。亚马逊曾独占海外电商鳌头，但今年国内跨境电商开始在海外发力，市场竞争进入白热化阶段，除了Temu在价格战略上较为激进外，SHEIN、TikTokShop都未死盯价格，而是在利用自身优势，建造平台特有的护城河。在出海的模式上主要是Temu/Aliexpress为代表的全托管的模式运营，该模式能将交易流程集中化，全流程交易与商品价格更有掌控性，占领下沉市场。