小家电及生活电器行业研究：国牌扫地机器人出海正当时-231119（25页）

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报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明1产品产品为基：为基：11）国牌国牌快速迭代创新抢占高端市场份额快速迭代创新抢占高端市场份额，海外龙头产品竞争力逐渐下滑，盈利能力恶化海外龙头产品竞争力逐渐下滑，盈利能力恶化。当前全球扫地机器人市占率排名第一的美国品牌iRobot近年市占率逐渐下滑，丢失份额多由国牌抢夺，最直接的原因为国牌产品迭代创新更快，而扫地机技术变革往往会带来新一轮份额更新；国牌率先推出功能更完备、使用体验更好的产品，从而占据中高端市场份额；更高端的产品给国牌带来较高的毛利率和净利率水平，而iRobot产品结构低端化加深导致盈利水平恶化。从成本端来看，iRobot研发和制造效率对比国牌更低，盈利优化较难，同时亚马逊收购计划仍存在不确定性，iRobot资金紧缺的问题短期难以解决，因此国牌抢份额迎来窗口期。22）产品发展）产品发展越来越越来越贴近当地消费者需贴近当地消费者需求求，助力海外扫地机渗透率快速提升助力海外扫地机渗透率快速提升。