农林牧渔行业：生猪板块行业资金压力已现产能去化有望加速重视板块机会！-231023（19页）

报告摘要

1证券研究报告作者：行业评级：上次评级：行业报告|请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明强于大市维持2023年10月23日（评级）分析师吴立SAC执业证书编号：S1110517010002分析师陈潇SAC执业证书编号：S1110519070002联系人陈炼生猪板块：行业资金压力已现，产能去化有望加速，重视板块机会！行业资金压力已现，产能去化有望加速，重视板块机会！行业投资策略摘要1、历史产能去化影响因素分析复盘历史产能去化幅度 速度，其主要与亏损时长及幅度、季节性或突发疫病干扰、行业养殖结构的变化有关。影响因素一：通常亏损时间越长累计的产能去化幅度越大，且当养殖端（自繁自养头均盈利）和繁育端（仔猪头均盈利）同时进入亏损状态时，产能去化速率将边际加快；影响因素二：突发 季节性疫病越发严重，产能去化幅度往越大。过往的疫病干扰都会影响产能去化的幅度和节奏，例如18年非瘟来临时，产能去化幅度和速度便出现明显加快的迹象；影响因素三：养殖结构的改变将影响产能去化幅度 速度。