农林牧渔行业：PPI~CPI收敛时如何把握农业板块投资机会？-230921（18页）

报告摘要

2023年9月21日PPI-CPI收敛时如何把握农业板块投资机会？专题报告行业评级：看好证券研究报告分析师孟维肖研究助理王琪研究助理江路邮箱电话13811259124电话15323712343电话18810382629证书编号S1230521120002证书编号S1230122040009证书编号S1230122070112添加标题95%2PPI-CPI收敛时如何把握农业板块投资机会？哪种情况下的PPI-CPI收敛农业板块有明显涨幅？我们复盘PPI-CPI收敛有三种情况：1、PPI下行 CPI上行；2、PPI和CPI同步下行；3、PPI和CPI同步上行。我们发现，仅情况1、3下农业板块涨幅明显，主要因为在这两种情况下，农业板块下游价格传导顺畅，对公司盈利有明显改善。因此农业板块能否受益于PPI和CPI剪刀差收敛，就取决于CPI的走势以及是否强于PPI。