基础化工行业深度研究：地产逐步修复背景下化工产品有哪些投资机会？-230918（27页）

报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明1房地产行业利好政策密集出台房地产行业利好政策密集出台，在地产复苏的背景下，相关化学品在地产复苏的背景下，相关化学品盈利将有所修复盈利将有所修复。2023年7月后，多地多部门密集发文，适时调整优化房地产政策，更好满足居民刚性和改善性住房需求的同时，也将对扩大消费、拉动投资、稳定经济增长产生有利影响。与地产链相关的化工品种主要位于竣工端，从房子的装修顺序上看，应该是管道、玻璃、涂料、冰箱冷柜、沙发等，在装修环节中辅以胶粘剂等辅料，根据梳理，与地产链强相关的化工品有钛白粉、聚合MDI、TDI、PVC、纯碱、有机硅等品种，与地产相关的需求占比粗略统计分别为60%、70%、90%、61%、49%、34%。聚合聚合MMDIDI：行业：行业集中度较高，集中度较高，价格弹性主要看厂家开工率和下游需求复苏力度价格弹性主要看厂家开工率和下游需求复苏力度。聚合MDI的供给集中度很高，全球仅万华、巴斯夫、科思创、亨斯迈等少数化工巨头能够生产，2022年国内产能262万吨，未来新增产能主要来自万华化学，其价格弹性主要看海外装置的开工和下游需求的修复。