国防军工行业金属增材制造：方兴未艾星辰大海（下）-230720（67页）

报告摘要

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。证券研究报告行业深度金属增材制造：方兴未艾，星辰大海（下）核心观点：增材制造行业龙头市场份额较大，新兴企业发展迅速。2009年以来随着以SLM为代表的一批技术专利陆续到期，一批新兴企业快速涌现，龙头市场份额明显受到新兴企业挤压。而并购重组是增材制造龙头扩张及新玩家入局的重要途经。美国各大军工企业正在逐步加大对于增材制造的运用，并在政策的驱动下加大对于增材制造工艺的使用以及投入，其中绝大多数都已经设立专门的增材制造中心来加强对增材制造技术的使用并评估其在各自领域中的运用前景。我国增材制造设备厂商已经初具规模，且国内龙头部分产品性能已能比肩海外龙头，但是市场规模与传统国际龙头企业相比仍有差距。国内金属增材制造企业与航空航天产业深度绑定，业绩增长有支撑。