石化装备行业深度报告：产能转移+出海拉动石化装备迎来上行期-230709（62页）

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报告摘要

中泰证券研究所专业领先深度诚信证券研究报告2023.07.09产能转移出海拉动，石化装备迎来上行期石化装备行业深度报告中泰机械首席分析师：王可执业证书编号：S0740519080001中泰机械分析师：谢校辉执业证书编号：S074052210032核心观点石化装备：国产技术快速进步，模块化和集成化成为发展趋势。石化装备：国产技术快速进步，模块化和集成化成为发展趋势。石化产业链可分为炼油和化工两大环节，其中化工又可细分为基础化工和精细化工。乙烯和丙烯是石油化工最重要的基础原料，其规模、产量和技术标志着一个国家石油化工的发展水平。“降油增化”、“拆小上大”、“炼化一体”等是国内石化产业的发展趋势。设备端，目前我国已能够设计和制造千万吨级炼油厂和百万吨级乙烯的成套设备，国产化率分别为94%和87%，且国产设备价格一般较进口设备低1/3。模块化和集成化是石化装备行业的发展趋势，其可显著降本增效。多重因素催化，炼化进入资本开支上行期。多重因素催化，炼化进入资本开支上行期。长期催化剂：中国人均石化产品需求量提升。