煤炭行业：低估值煤炭板块在“中特估” 加持下有望充分受益-230706（18页）

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报告摘要

敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源行业研究东兴证券股份有限公司证券研究报告煤炭行业：低估值煤炭板块，在“中特估”低估值煤炭板块，在“中特估”加持下，有望充分受益2023年7月6日看好/维持煤炭行业报告分析师曹奕丰电话：021-25102904邮箱：caoyf_执业证书编号：S1480519050005研究助理莫文娟电话：010-665574邮箱：执业证书编号：S1480122080006投资摘要：纵观煤炭行业发展历程：总体周期属性明显，近期纵观煤炭行业发展历程：总体周期属性明显，近期周期属性弱化。一、复盘动力煤价20年的发展情况，煤炭价格、指数波动周期属性明显。二、2022年煤炭行业周期属性弱化，股价与煤价关联性降低。近期的限价政策平稳煤价波动和地缘冲突弱化煤炭周期属性。与此同时，“双碳”政策和煤炭企业高分红特点限制煤炭产能扩张，产能周期或将无法顺利开启。从资本市场角度来看，目前煤炭板块估值被严重低估。从资本市场角度来看，目前煤炭板块估值被严重低估。