家居用品行业：家居整装化正当时把握家居龙头转型新机遇-230619（40页）

报告摘要

请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|行业专题研究2023年06月19日家居用品家居整装化正当时，把握家居龙头转型新机遇家居整装化正当时，把握家居龙头转型新机遇供需共振，家居整装化正当时。供需共振，家居整装化正当时。整装是将装修要素产品化的整体服务，最大特点是家装流程产品化。1）需求端：家装消费者年轻化，更注重效率和品质的结合，整装模式满足消费者一体化需求，2021年一线城市选择整装的消费者占比已达30%。2）供给端：整装市场规模预计2024年突破万亿，装企、家居、线上平台等多方布局整装，家居企业整装业务迅速起量，2018-2021年欧派家居整装渠道接单业绩CAGR约为87%、尚品宅配整装收入CAGR约为60%，索菲亚（2022年）/尚品宅配（2021年）整装业务营收占比已超10%。三方共赢，需求快速释放。1）消费者：整装有效兼顾效率和品质。2）家装企业：销售品类增加，客单值提升，盈利规模提升；供应链、设计、施工交付包括展陈能力要求提高，市场集中度有望提高。3）家居企业：前置获客渠道，连带销售突破单品类市场规模上限。