航天军工行业：为什么隐身材料是真正的“新”材料-230611（75页）

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报告摘要

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告航天军工为什么隐身材料是真正的“新”材料为什么隐身材料是真正的“新”材料华泰研究航天军工增持(维持)研究员李聪SACNo.S0570521020001SFCNo.BRW518(86)1063211166研究员朱雨时SACNo.S0570521120001(86)1063211166研究员田莫充SACNo.S0570523050004(86)2128972228行业走势图资料来源：Wind，华泰研究2023年6月11日中国内地专题研究隐身材料：“一主两率”框架下的新兴景气赛道隐身材料：“一主两率”框架下的新兴景气赛道在华泰军工组2023年度策略报告掘金2023：守正、积势、待时（2022.11.21发布），我们创新性地提出“一主两率”投资逻辑（绑定主战装备型号国产化率提升渗透率提升），其中隐身材料正处于在主战装备型号中渗透率快速爬升阶段，或成为军工各细分赛道成长分化加剧背景下异军突起的高景气新兴赛道。