玻纤行业专题报告：光伏边框篇玻纤新应用大道宽又阔-230530（18页）

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报告摘要

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1玻纤行业专题报告玻纤新应用，大道宽又阔光伏边框篇2023年05月30日光伏边框，玻纤复合材料的新应用边框是光伏组件的重要辅材之一，其中铝边框市占率达96%，其他材质应用于少数特定场景。近期玻纤复合材料用于光伏边框，有了实质进展。如果能够部分替代铝型材（在光伏边框领域），对玻纤行业是一件大事，按照我们的假设，10%渗透率对应新增需求18.9万吨，拉动2.8%新增需求，25%渗透率对应6.9%新增需求。新应用传统需求复苏，2024年玻纤行业供需关系的预期，有望“反转”。契机：降本诉求新场景（1）降本：光伏边框在组件成本中占比达9%，是组件中成本占比最高的辅材。铝边框定价模式为公开市场铝锭价格边框加工费，其中加工费相对稳定，主要受铝锭价格波动干扰。铝价高位、玻纤价格低位情况下，玻纤替代铝经济性价比凸显。当前铝锭价格较20年底部上涨64.6%，而玻纤价格较20年底部下降0.7%，相较铝合金涨幅，玻纤性价比凸显。