轻工制造行业2022年回顾与2023年展望：家居震荡上行可期纸基利润拐点将现-230515（30页）

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报告摘要

证券研究报告请务必阅读正文之后第请务必阅读正文之后第29页起的免责条款和声明页起的免责条款和声明家居震荡上行可期，纸基利润拐点将现家居震荡上行可期，纸基利润拐点将现轻工制造行业2022年回顾与2023年展望2023.5.15中信证券研究部中信证券研究部核心观点核心观点李鑫李鑫必选消费产业首席分析师S1010510120016肖昊肖昊轻工制造行业联席首席分析师S1010519070002郭韵郭韵轻工分析师S1010520100003家居板块家居板块2022-23Q1业绩磨底，业绩磨底，当前当前需求状态下基本面料仍有波动，需求状态下基本面料仍有波动，短期短期内建内建议把握议把握板块板块Q2震荡上行机会震荡上行机会；纸基材料纸基材料板块板块（纸业及包装）预计（纸业及包装）预计2023年将受年将受益于浆价平稳下行，益于浆价平稳下行，带来带来行业利润弹性机会行业利润弹性机会；个护板块；个护板块的的卫生巾、成人护理、卫生巾、成人护理、代工子板块均存在增长亮点；文具代工子板块均存在增长亮点；文具 办公用品办公用品板块板块ToB业务继续向上，同时业务继续向上，同时ToC业务进入改善通道。