基础化工行业深度：22年收入利润稳增23年酝酿结构性机遇-230508（46页）

报告摘要

请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|行业深度2023年05月08日基础化工22年收入利润稳增，23年酝酿结构性机遇板块仍处于扩张期，收入利润稳步增长。板块仍处于扩张期，收入利润稳步增长。2022年，基础化工/石油石化板块分别实现营业收入2.62/8.45万亿元，同比分别23.66%/28.87%，归母净利润同比分别10.62%/74.33%，基础化工板块因整体产品价格下行，利润增幅窄于收入。同时，行业在建工程增速进一步增长，23年Q1基础化工/石油石化在建工程同比增速分别为64.58%/28.02%，同比分别22.4pct/6.5pct，化工行业仍以较快速度扩张产能，规模体量不改增长态势。化工品价格已回落至十年中位水平，盈利能力修复可期。化工品价格已回落至十年中位水平，盈利能力修复可期。2022年、2023年Q1中国化工品价格指数（CCPI）处于持续调整通道，目前已回落至近十年中位数水平。受到产品价格下跌影响，化工板块盈利能力自2021年Q3开始下滑。