有色金属行业信用风险回顾与2023年展望-230331（26页）

报告摘要

有色金属行业信用风险回顾与2023年展望主要有色金属价格有色金属行业盈利情况有色金属行业债务负担情况分析师：郭哲彪、贾圆、孙青莲分析师：郭哲彪、贾圆、孙青莲受下游需求增速放缓，全球货币市场流动性边际趋紧等因素影响，2022年有色金属价格重心有所下移，行业利润水平小幅下降；预计2023年全球经济下行压力较大，铜需求增速或将有所下降，供需格局相对宽松，铜价中枢小幅下降，加工费仍将保持增长；预计2023年受海外需求下降及地产需求较弱影响，电解铝需求整体较弱，铝供需格局较为宽松，电解铝价格中枢将有所下降；预计2023年铅锌下游需求将继续弱化，海外炼厂生产逐步恢复，行业供需格局宽松，铅锌价格将进一步下降；预计2023年“碳中和”政策将继续带动新能源汽车及储能方面锂需求；但锂精矿产能扩张速度显著加快，锂供给大幅增长，锂供需将维持紧平衡，锂价将见顶回落但依旧维持相对高位运行；