电器智造行业2023年投资策略：复苏、转型、降本推动估值回升-230205（36页）

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报告摘要

证券研究报告请务必阅读正文之后第35页起的免责条款和声明复苏、转型、降本，推动估值回升复苏、转型、降本，推动估值回升电器智造行业2023年投资策略2023.2.5中信证券研究部核心观点纪敏制造产业联席首席分析师S10520030002从我国春节客流及消费情况来看，国内经济有望持续复苏；春节前资本市场整从我国春节客流及消费情况来看，国内经济有望持续复苏；春节前资本市场整体估值水平及外资持仓持续上升。在当前利好频现的背景下，把握体估值水平及外资持仓持续上升。在当前利好频现的背景下，把握2023年家电行业的投资机会，最主要的就是“复苏、转型、降本”三大关键词。在外需电行业的投资机会，最主要的就是“复苏、转型、降本”三大关键词。在外需下降的背景下，地产复苏叠加出现、收入转好将进一步推动消费复苏；在能源下降的背景下，地产复苏叠加出现、收入转好将进一步推动消费复苏；在能源革命的背景下，家电企业也将进一步加速转型；在工业品价格回落、消费品价革命的背景下，家电企业也将进一步加速转型；