军工行业新材料系列之二：高温合金最是春好处布局正当时-221231(31页)

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报告摘要

请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明table_main公司深度报告模板最是春好处，布局正当时最是春好处，布局正当时新材料系列之新材料系列之二：高温合金二：高温合金军工行业军工行业推荐推荐(维持评级维持评级)核心观点：核心观点：高温合金高温合金进口替代需求迫切，变形高温合金需求占比达进口替代需求迫切，变形高温合金需求占比达70%。高温合金作为军民领域重要材料，性能优越，应用场景广泛，具有重要经济和战略意义。在中美关系日益紧张的国际背景下，尽早实现高温合金的全自主研发和进口替代，是我国近年来的重点发展方向。国内高温合金普遍分为铸造高温合金、变形高温合金和粉末高温合金，其中变形高温合金占下游应用的70%，其次是铸造高温合金，占比20%。海阔凭鱼跃，海阔凭鱼跃，高温合金高温合金下游市场空间广阔下游市场空间广阔。根据公开数据，我们对高温合金主要应用领域的未来需求进行梳理和统计，预计未来我国高温合金的年均需求约为5.82万吨，市场空间广阔。其中工业发电用燃气轮机领域需求占比最高（41%），年均需求约2.4万吨；其次为航空航天发动机领域需求占比（20%），年均需求约1.18万吨；