有色金属行业：全面看好经济复苏及加息放缓所带来的有色金属投资机会-221222（50页）

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报告摘要

行业深度|有色金属http:/1/50请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属报告日期：2022年12月22日全面看好经济复苏及加息放缓所带来的有色金属投资机会全面看好经济复苏及加息放缓所带来的有色金属投资机会投资要点投资要点中国经济与金属价格息息相关，经济增长往往带来价格快速上涨中国经济与金属价格息息相关，经济增长往往带来价格快速上涨中国作为世界第二大经济体、世界第一制造大国，金属消费量基本占据全球一半以上份额。从过去30年的历史数据来看，以铜、铝、镍三个金属品种为例，中国GDP季度同比增速与金属价格季度均价同比增速整体呈现较强的同向关系，每当中国GDP增速走高出现短期波峰时，均会带动金属价格快速上涨，且金属价格增速的波峰往往出现在中国GDP增速波峰之前。因此我们认为本轮疫情防控渐次放松后，中国经济迎来复苏，将带来金属价格新一轮普涨。把握经济复苏叠加美国加息放缓，带来的有色金属行业投资机会把握经济复苏叠加美国加息放缓，带来的有色金属行业投资机会2023年中国经济将迎来复苏，叠加美联储激进加息步伐进入尾声，同时利好有色金属的基本面和金融属性。