恒瑞医药：拐点将至创新引领布局海外转型再出发-221103（75页）

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报告摘要

1|请务必仔细阅读报告尾部的重要声明公司深度研究公司深度研究|恒瑞医药恒瑞医药拐点将至，创新引领，布局海外，转型再出发恒瑞医药（600276.SH）首次覆盖核心结论核心结论公司评级公司评级增持增持股票代码600276.SH前次评级-评级变动首次当前价格41.98近一年股价走势近一年股价走势分析师分析师吴天昊吴天昊S080052008000213262686562相关研究相关研究由仿转创，多领域发力由仿转创，多领域发力。仿制药集采影响逐步出清，已上市创新药11个，预计2023年创新药收入占比超过50%，涵盖肿瘤、麻醉镇痛、自身免疫、内分泌、眼科等多个领域，基于自建研发平台，药物类型包括小分子、单抗、双（多）抗、融合蛋白、ADC、RNA药物等多个类型，聚焦临床未满足需求，管线未来峰值高。其中吡咯替尼、瑞维鲁胺销售峰值均有望突破30亿元。在研管线充实，未来增长空间大在研管线充实，未来增长空间大。目前公司近上市创新药18个，深耕传统领域的同时，拓展自免、眼科等高潜力蓝海领域。