机械行业TOPCon专题报告：扩产潮来袭TOPCon迎来黄金投资期-220823（20页）

报告摘要

中泰证券研究所专业领先深度诚信2022.8.23扩产潮来袭，TOPCon迎来黄金投资期TOPCon专题报告中泰机械首席分析师：冯胜执业证书编号：S0740519050004Email：证券研究报告2核心观点：p2022-2023年是光伏电池片环节扩产大年。年是光伏电池片环节扩产大年。2021年电池扩产动能不足，叠加下游终端电站需求旺盛，导致20222023年电池片环节有效产能（指182及以上尺寸电池片）缺口明显。因此，我们观测到电池片在今年57月持续涨价的现象，随着电池片盈利情况改善，20222023年将迎来电池扩产的上行周期。pTOPCon将成为2022-2023年电池扩产的主流路线。TOPCon电池目前量产效率为24.5$.7%，与PERC电池产线具有良好的兼容性，在技术工艺上相对HJT更加成熟稳定,其银浆耗量、设备投资、电池综合成本均低于HJT，且盈利能力较强，目前已经具备量产性价比。p2022Q3已进入TOPCon赛道投资黄金窗口期。