电气行业深度研究：中熔电气2看好EV高电压化和储能加速带动的弹性-220722（32页）

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报告摘要

1证券研究报告作者：行业评级：上次评级：行业报告|请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明强于大市维持2022年07月22日（评级）分析师孙潇雅SAC执业证书编号：S1110520080009中熔电气2：看好EV高电压化和储能加速带动的弹高电压化和储能加速带动的弹性行业深度研究摘要2请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明中熔在熔断器的行业地位与宏发在高压直流继电器、法拉在薄膜电容的地位类似，发展路径也类似，国内地位稳固，不断提升海外市占率。当前时间点，我们看好公司成长性加速：1）800V趋势下电力熔断器价值量提升激励熔断器的可能性，ASP有望从100-130元提升至250元。2）储能熔断器使用数量多电压平台高多个电池簇并联电流更大，价值量更高。我们预计2023年储能贡献收入4.2亿元，营收占比达34%。中熔成长性：从营收结构看，2021年新能源相关下游营收占比达年新能源相关下游营收占比达85%（新能源车52%风光储29%），成长性显著。