电力设备及新能源行业光伏系列报告：逆变器需求强劲IGBT供给宽松后出货增长或超预期-220713（27页）

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报告摘要

敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业深度报告2022年07月13日推荐（维持）逆变器需求强劲，IGBT供给宽松后出货增长或超预期中游制造/电力设备及新能源年初以来，光伏需求旺盛，尤其海外市场需求出现共振；中长期看，市场需求出现共振；中长期看，能源价格抬升有可能进一步加速以光伏储能为代表的清洁能源替代，逆变器为代表的清洁能源替代，逆变器及相关的小型储能PCS等需求旺盛。从竞争格局看，领先企业在产品、研发、渠道、品牌上。从竞争格局看，领先企业在产品、研发、渠道、品牌上形成了比较难以超越的态势和格局；同时，头部企业如果供应链储备较早，有可能会加大代较难以超越的态势和格局；同时，头部企业如果供应链储备较早，有可能会加大代工比例。向明年展望，随着IGBT等供给瓶颈缓和，出货可能会加速。技术迭代能力、渠道品牌构成壁垒技术迭代能力、渠道品牌构成壁垒。