电力设备与新能源行业锂电负极材料：一体化构筑新壁垒先行者迎来收获期-220701（40页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

1行业报告行业深度研究电力设备与新能源锂电负极材料：一体化构筑新壁垒，先行者迎来收获期锂电负极材料：一体化构筑新壁垒，先行者迎来收获期国内产能供给全球，充分受益于锂电需求高景气国内产能供给全球，充分受益于锂电需求高景气锂电负极材料的生产流程较长，能耗较高，中国厂商凭借极具优势的能源和人工成本，以及出色的制造工艺，占据了全球负极86%以上的市场份额，直接受益于世界范围内对锂电池的旺盛需求。我们预计2026年全球锂电池需求将达到3467GWh，对应433万吨的负极需求，需求量5年CAGR为43.85%。能耗政策导致石墨化产能紧缺，预计能耗政策导致石墨化产能紧缺，预计紧平衡情况将维持至22002233年底石墨化是人造负极生产的关键工序，其加工费占负极成本的40%以上。石墨化耗电量约为1.3万kWh/吨，21年下半年受能耗双控政策影响，大量石墨化产能无法开工，供给严重不足，导致21年初至今国内加工费上涨了86%。我们统计了负极行业前七大厂商的扩产规划，以及其他厂商的40余个建设项目，预计石墨化供需紧平衡的情况将维持至2023年底。