航空行业深度报告：全球市场恢复进度加快中国国际航班政策边际放松-220620（16页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业深度报告2022年06月20日推荐（维持）航空行业深度报告周期/交通运输国内航空市场在经历了今年3-5月的低谷后，暑期有望迎来快速复苏。行业催化剂充分：短期国内需求复苏，中期国际线稳步开放。关注票价弹性带来的业绩超预期可能。否极泰来，国内复苏趋势确定，暑期旺季可期。今年4月，行业由于需求低谷、油价攀升、行业安全事故、人民币贬值等一系列不利因素，复苏进程中断。复杂的内外状况导致了行业此次低谷的持续时间、影响范围超出过去两年，但也为行业提供了一个好的投资机会边际改善的可能性大于边际继续恶化的可能性。20年疫情以来，国内民航需求虽数次探底，但一旦出行管制放松，需求都迅速反弹，展现出国内需求韧性。6月上海解封后，行业加速复苏，目前国内客运航班已突破8000班，相较谷底的2000多班，复苏强劲。