家电行业厨小板块梳理展望：格局之变龙头为王-220607（20页）

报告摘要

格局之变龙头为王厨小板块梳理展望邓欣（家电 医美 科技消费）SAC证书编号：S0740518070004S07405180700042022.06.07证券研究报告全文框架从梳理厨小行业两大典型品牌从梳理厨小行业两大典型品牌2022年的变化说起：小熊：品牌升级，从过往的多SKU低价路线迈向“精品”打造路线；美的：有效增长，聚焦核心业务，预期将退出部分规模效率不足的长尾品类。变化的直观理解：厨小行业的长尾生意愈发难做；变化的直观理解：厨小行业的长尾生意愈发难做；但同时看到背后：竞争趋缓格局优化的洗牌机会。但同时看到背后：竞争趋缓格局优化的洗牌机会。格局优化带来的盈利修复将是厨小行业的中期主线：一驱动转向：行业增长驱动从“长尾品”转变为“大单品”驱动。驱动转向：行业增长驱动从“长尾品”转变为“大单品”驱动。二格局转变：大单品格局上利好大品牌，带来竞争趋缓格局优化的机会。