公用事业及环保产业行业研究：海外视角看新能源环境价值如何变现？-240307（34页）

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报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明1结合欧盟碳市场、国内碳市场、CBAM机制设计可见自发自用绿电、直接交易绿电的环境价值认可度更高。因此从落地性看，建议关注以综合能源管理为传统主业、拓展工商业分布式光伏的南网能源；建议关注可直接参与绿电交易、所在地区溢价接受度较高的江苏新能。绿电环境价值变现是电改后续看点。国内绿电行业从“带补贴”走向“平价”，经历“全电量可消纳保量保价”、“全电量可消纳，保量保价保量限价结合”阶段，正进入“全电量消纳难度加大，保量保价部分的绝对量/比例双降剩余部分进现货市场”阶段，当前入市电量比例升至47%、常规电量交易中折价幅度约为10P%。23年电改重磅政策煤电容量机制出台、为煤电转型托底。往后看，“双碳”目标不改，绿电仍将向主力电源地位迈进，而体现环境价值是绿电“扬长”方式。他山之石：欧盟破局点在“碳”。