铁路行业深度研究报告：长久期+改革红利重视铁路行业投资机会-240818（39页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载行业研究铁路2024年08月18日铁路行业深度研究报告推荐（首次）长久期改革红利，重视铁路行业投资机会改革红利，重视铁路行业投资机会我国铁路行业发展面临的双重矛盾。我国铁路行业发展面临的双重矛盾。1、矛盾1：客运与货运发展的背离。1）客运：高铁实现跨越式发展。2008-2019年的十余年间，铁路客运量从14.62亿人次增长至36.6亿人次，复合增长率8.7%，2023年已超过2019年5.3%。2022年，高铁客运量占比76.2%。2）货运：增长相对缓慢，多式联运下铁路增长相对缓慢，多式联运下铁路集装箱渗透率在提升。2008-2023年，铁路货运量复合增长率2.8%。铁路集装箱货运量2014-2022年CAGR约为29.9%，22年占铁路总货运量的比例达到14.8%。2、矛盾2：发展与盈利背离。