汽车与零部件行业燃气重卡专题：看好天然气结构催化行业向上-240306（45页）

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报告摘要

燃气重卡专题：看好天然气结构催化行业向上证券研究报告行业研究汽车与零部件证券分析师：黄细里执业证书编号：S0600520010001联系邮箱：证券分析师：杨惠冰执业证书编号：S0600523070004联系邮箱：2024年3月6日（核心结论复盘2023年天然气重卡行情2023年天然气重卡销量15.2万辆，渗透率24.8%，为2015年至今的历史新高。原因：高油气价差低运价推动。天然气重卡相比柴油重卡平均贵8万，优势在于燃料成本经济性，油气价差是核心度量指标。23年平均油气价差1.90元，该价差下回收初始成本仅需8个月，同时23年货运需求不振，运价低迷，柴油重卡赚钱效应差，进一步推动购买天然气重卡。特点：幅度 广度远超以往。（1）23年9-10月油气价差高达3.4元，天然气重卡渗透率达41.9%，创历史新高；（2）分区域来看，历史上天然气重卡行情多由西北、华北地区拉动，而23年除华南以外，其他区域渗透率均出现明显提升。