多利科技-公司研究报告-特斯拉冲压件核心供应商前瞻布局一体化压铸-230727（29页）

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报告摘要

请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|首次覆盖报告2023年07月27日多利科技（001311.SZ）特斯拉冲压件核心供应商，前瞻布局一体化压铸冲焊件单车价值超万元，一体化加速行业变革。汽车制造可用工艺多，包括冲压、铸造、锻压、挤压等。冲压生产效率高、产品强度较高，多用车身结构件、防撞件等，单车价值超万元。外资龙头产品、工艺、产能布局全面，市场份额相对领先。国内公司受益新能源行业增长红利，陆续拿到新订单，规模逐渐扩张。车身零部件向集成化发展是大趋势，在特斯拉带动下，一体化压铸加速行业变革，车企陆续量产后地板，前舱和托盘亦有望突破。中短期维度，我们预计冲压、压铸等多种技术路线将并存，到2025年，冲压市场空间约2163亿元。实力获上汽系背书，拓展特斯拉、理想等新能源客户。实力获上汽系背书，拓展特斯拉、理想等新能源客户。公司与上汽系合作多年，产品实力获头部车企背书，2018年及以前，上汽系是第一大客户，收入贡献超50%。