汽车行业中国汽车出海研究框架：厚积薄发行稳致远！-230619（92页）

报告摘要

中国汽车出海研究框架：厚积薄发，行稳致远！证券分析师：黄细里执业证书编号：S0600520010001联系邮箱：2023年6月19日证券研究报告（核心结论（1）复盘100余年汽车历史的规律：汽车单位能耗越低则全球竞争力越强。地球石油资源整体有限的大背景下，对于石油对外依存度高的国家，一定会采取持强硬政策持续逼迫车企通过技术创新来达到降低百公里油耗的目标，尽管中途或存在政府的适当妥协（延迟推行等），而消费者最终在多因素（政策鼓励/油价上涨/环保意识提升等）推动下也将逐步习惯消费低油耗/0油耗车型。同一个国家内，面对降低油耗压力时，越是迎难而上的车企长期越能获得节油技术领先性，市场份额扩张的机会越大。政府对油耗下降要求越高，该国家车企的节油技术领先性越强，且该国车企的全球份额扩张机会越大。2一个国家汽车产业出海的成功都需要自己的天时地利人和，历史不会简单的复制但相似。天时：地缘政治。汽车产业对于任何一个大国来说都是支柱型产业之一，涉及国家安全。汽车出海要获得成功的首要条件：基于特定时代背景下的大国关系，必须寻找能够与目的国战略共赢的合作方式。地利：技术创新。