理想汽车-港股公司研究报告-领先优势相当明显2023全年盈利在望-230515（17页）

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报告摘要

国信证券（香港）请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容公司研究理想汽车（02015.HK）领先优势相当明显，2023全年盈利在望理想汽车（02015.HK）销量持续走高，2023Q1交付突破5万辆20年，公司年销量录得3.26万辆，2021年增至9.05万辆，2022年进一步增至13.32万辆。公司销量水平在自主品牌新势力车企当中，位居前例。公司汽车月销呈明显的上升趋势。2023年1-3月，在行业增长乏力的背景下，公司月销分别录得15141、16620、20823辆，依然处于高位，并且相对其它自主品牌新势力的销量领先优势有所扩大。2023年4月，公司交付量录得25681辆，再度创下月度交付历史新高。分季度来看，2022年四季度，随着新车型的陆续上市及产能爬坡，公司交付量录得46319辆，环比增长大增74.6%。2023年一季度，公司交付量52584辆，环比增长13.5%，再创历史新高。收入规模高速增长，亏损幅度相对较小公司收入从20年的94.6亿元人民币，迅速攀升至2022年的452.9亿元。收入构成中，绝大多数为车辆销售收入，2022年收入占比约97.4%。