汽车热管理行业专题报告：新能源热管理蓝海可期内资零部件厂商逐步崛起-230209（49页）

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报告摘要

新能源热管理蓝海可期，内资零部件厂商逐步崛起汽车热管理行业专题报告证券研究报告长城证券研究院汽车首席分析师：陈逸同执业证书编号：S1070522110001研究助理：吴铭杰执业证书编号：S1070122070020核心观点核心观点电动化带动热管理系统单车价值量大幅提升，市场空间持续扩容。电动化带动热管理系统单车价值量大幅提升，市场空间持续扩容。根据我们计算，传统燃油车整体热管理系统价值量大约2800元，纯电车和插混车热管理系统单车价值量则分别为7050元和7650元，价值量提升两倍以上。2025年国内新能源乘用车热管理市场规模或超900亿元，CAGR约23%。五大核心零部件贡献主要增量：阀、热交换器、压缩机、泵、管路。五大核心零部件贡献主要增量：阀、热交换器、压缩机、泵、管路。我们认为阀、热交换器、压缩机、泵、管路五大核心产品贡献汽车热管理系统价值量主要增量，将各个零部件在燃油车和纯电车的单车价值量做对比：阀（50元1050元）、热交换器（1250元1550元）、压缩机（500元1500元）、泵（100元500元）、管路（200元650元）。