特斯拉-美股公司研究报告-复盘与思考：向左走还是向右走-230129（48页）

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报告摘要

证券研究报告向左走，还是向右走特斯拉（TSLA.O）复盘与思考2023年1月29日作者：倪昱婧，CFA请务必参阅正文之后的重要声明核心观点我们复盘特斯拉，认为它的成功主要在于：我们复盘特斯拉，认为它的成功主要在于：1）马斯克基于产业链的前瞻性判断、“敢想敢做坚持执行”性格、“技术商业”双背景积累；2）团队：集合顶尖技术人才、扁平化/市场化的团队管理，较强的团队执行力；3）市场：全球智能电动化需求陆续释放，美国文化有利于孵化初创类上市公司。1降价有望提振销量，但以价换量策略在国内市场或边际减弱降价有望提振销量，但以价换量策略在国内市场或边际减弱：美国反通胀IRA法案落地有望提振北美市场需求；但预计国内市场的以价换量策略或边际减弱。1）自主品牌竞品车型增多，国内竞争加剧；2）特斯拉产品矩阵单一国内的渠道尚未完全下沉，3）不同价格带用户的购车考虑因素不同（下沉用户对AI智能驾驶需求/品牌力粘性或递减），4）召回等质量问题或持续发酵。